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原名:什么情况?多只优质白马股下跌。核心资产不难吗?资料来源:金融协会研究员张家东、贵州茅台等一批新股5月份均出现下跌,市场谨慎情绪增强,风向发生变化?今日两市单边下挫,指数跌幅明显大于近期市场。贵州茅台等一批优质白马股也被京城无情卖出。截至发稿,贵州茅台下降近3%,五粮液下降近5%,海天香料产业下降超过4%。此外,恒瑞医药、美瑞医药、三一重工等5月份均创下新纪录。这类偏值投资品种的集体下跌,明显反映了市场资金风险偏好的降低。

据美联社(associated press of finance)统计,5月份以来,在市值超过1000亿美元的大白马股中,有14只股票创下历史新高,其中大部分集中在食品、饮料和医药等大型消费行业。如今,这些股票都进行了调整,其背后隐约可见募资者心态的微妙变化。事实上,面对近期核心资产受到追捧、白马龙头股始终坚挺的局面,市场也开始出现了多空分化的声音。有市场人士表示,今年以来,部分白马股涨幅较大,获利回吐较多,知道如何兑现短期利润是合理的。

在国内货币市场整体宽松的背景下,白马股作为我国的核心资产,对资本设备仍然具有吸引力。短期的调整更多的是技术性的扰动,而个股的基本面并没有发生变化。不过,也有市场人士表示,今年以来,部分白马股不断创新高,估值明显偏高。以贵州茅台为例,A股首只个股,公司是当之无愧的白酒股龙头,是典型的优质白马股。去年公司每股收益达到32.80元,是A股市场每股收益最高的公司。以贵州茅台目前1300多元的股价计算,茅台的市盈率已经达到30倍,这在核心资产上显然不是一个例子。

目前,国内经济增速下滑可能影响公司盈利能力。传统消费型白马股持续上涨的动力不足。当前的大涨更多的是资产短缺背景下资金的无奈选择。两会期间市场如何安排?市场的涨跌是一种自然现象。不过,由于目前特别节点处于两会期间,资金运作将作更全面的考虑。如何布局后市,制度角度值得借鉴。山西证券马文玉指出,最近两会召开。从历史上看,两会前后股指表现相对稳定,两会后股指上涨的概率相对较高。近期,他重点关注两会的政策走向,并在会后相关部门或先行发力。

从行业来看,除了长期推荐的大型基础设施(建筑、建材)、新基础设施(5g、云计算)、黄金、科技等相关行业外,未来银行业可能还有中期机会。随着经济刺激政策的实施效果,预计社会金融增速将明显提高,下半年经济将出现反弹,并达到一定幅度回落的预期。市场可能增加了对银行业的风险偏好,支持了银行股的估值上升。此外,目前A股银行指数仅为0.66 Pb,处于历史低位。光大证券谢超认为,短期内,随着两会的进展,市场对两会的预期将逐步得到验证。

如果政策力度达到或超过市场预期,市场有望结束目前的观望状态,形成新的投资主线。从长期来看,随着国内宏观经济数据的边际优势和宽松政策的不断实施,市场将在短期内。